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[封装] LED封装龙头,芯片业务拖累盈利能力

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发表于 2020-1-7 09:21:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
国星光电是LED封装龙头企业,2018年在全球LED封装领域,公司的营业收入和市场占有率均位列全球第八。

公司2019年前三季度实现营收25.80亿元,同比下滑7.71%,归母净利润3.13亿元,同比下滑18.39%,其中第三季度实现营收9.54亿元,同比下滑5.68%,环比增长34.94%,归母净利润1.16亿元,同比下滑26.92%,环比增长26.09%。

受LED芯片业务拖累,公司近两年业绩增长放缓,随着LED芯片的逐渐触底,公司三季度营收和归母净利润环比改善,同比下滑幅度收窄。LED芯片有望触底。

公司的存货周转天数与中游封装同行相比处于较高的水平,与芯片厂商比属于较低水平。从LED芯片企业三季度情况来看,行业营收环比略有回升,存货增速放缓。

目前部分企业已大幅下调稼动率,德豪润达甚至宣布退出LED芯片行业,产能正在逐渐出清,未来LED芯片价格有望维稳。因此,我们判断公司芯片业务有望触底减亏,对公司盈利能力形成更大拖累的可能性比较小。

MiniLED助力业绩重回增长轨道

公司在MiniLED研发上处于行业领先水平,目前公司已经成功研制P0.6并实现量产,明年有望继续缩小间距,进一步巩固公司的领先地位。

作为市场上少数已经具备量产MiniLED能力的封装企业,公司在客户开拓方面已经走在了市场前列。公司已为TCL批量供货MiniLED背光模组,显示MiniLED也已获得奥拓电子和艾比森等客户的认可。

明年下半年MiniLED有望进入放量阶段,将助力公司业绩快速增长。

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发表于 2020-1-7 12:16:50 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
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发表于 2020-1-7 15:27:48 | 显示全部楼层
大人,此事必有蹊跷!
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发表于 2020-1-7 17:02:53 | 显示全部楼层
打酱油的人拉,回复下赚取积分
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发表于 2020-1-7 19:17:26 | 显示全部楼层
LED天才,坚定完毕
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发表于 2020-1-7 21:09:05 | 显示全部楼层
啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊
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发表于 2020-1-7 22:19:40 | 显示全部楼层
撸过。支持。。。支持。。。
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发表于 2020-1-7 23:54:38 | 显示全部楼层
鄙视楼下的顶帖没我快,哈哈
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发表于 2020-1-8 00:24:02 | 显示全部楼层
向楼主学习led卖得好
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发表于 2020-1-8 00:52:51 | 显示全部楼层
我擦!我要沙发!买P先卖我的
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